ورجَّحَ كريشان غوبال، كبير المحللين الإقليميين لدى المجلس لمنطقة أوروبا والشرق الأوسط وأفريقيا، أن يكون الانخفاض نتيجة جزئية للارتفاع السريع في أسعار الذهب منذ بداية العام. ووفق غوبال، فإن الارتفاع السريع للأسعار يفسّر التباطؤ الحالي في وتيرة الشراء الشهري. وأوضح أنّ الارتفاع، لن يردع البنوك المركزية عن الشراء، إذ إنّها عادة ما تتبع استراتيجيات طويلة الأجل.
التقلّب الشديد
وأضاف غوبال أنّ البيانات الشهرية لمشتريات الذهب تتّسم بالتقلّب الشديد، مما يعني أن نشاط الشراء في شهر معين لا يعكس بالضرورة ما سيحدث في الأشهر التالية. كما أشار إلى أنّ هناك تأخيراً في نشر بعض البيانات، وأوصى بعدم المبالغة في تفسير التباطؤ الأخير. وقال إنّه رغم أنّ الأسعار المرتفعة قد تكون رفعت من نسبة الذهب في بعض محافظ البنوك المركزية، واقتربت من النسب المستهدفة، فإننا لا نزال نتوقع استمرار الشراء في ظل حالة عدم اليقين الاقتصادي والجيوسياسي العالمية.
حجم المشتريات
ولمعرفة حجم مشتريات البنوك المركزية للذهب خلال نيسان، تربعت بولندا مرة أخرى على صدارة البنوك المركزية الأكثر شراءً للذهب، وكانت واحدة من خمس دول أبلغت عن تغييرات بمقدار طن واحد أو أكثر في احتياطياتها الذهبية.
وذكر غوبال أنّ في نيسان أضاف البنك المركزي البولندي 12 طناً إضافياً إلى احتياطياته من الذهب، لترتفع إلى 509 أطنان، متجاوزة بذلك احتياطيات البنك المركزي الأوروبي التي تبلغ 507 أطنان. وأضاف أنّ احتياطيات بولندا من الذهب زادت بمقدار 61 طناً منذ بداية العام، وهو ما يمثل ثلثي الكمية التي أضافتها خلال عام 2024 والتي بلغت 90 طناً.
ورفع البنك الوطني التشيكي احتياطياته من الذهب بمقدار 3 أطنان، مواصلاً سلسلة شراء دامت 26 شهراً، زادت خلالها احتياطياته بمقدار 47 طناً لتصل إلى نحو 59 طناً بنهاية الشهر.
بدوره، رفع بنك الشعب الصيني احتياطياته بمقدار 2 طن خلال نيسان، في سادس شهر على التوالي من الشراء، لتصل احتياطيات الصين إلى 2294 طناً منذ بداية العام بعد أن بلغت صافي المشتريات حتى الآن 15 طناً.
وأعلنت البنوك المركزية في تركيا وقيرغيزستان عن زيادات مماثلة بواقع طنين لكل منهما، في حين أضاف البنك الوطني في كازاخستان طناً واحداً، وزاد البنك المركزي الأردني احتياطياته بما يقارب الطن الواحد.
أوزبكستان تواصل البيع للسوق
على الجانب الآخر، انخفضت احتياطيات أوزبكستان من الذهب بمقدار 11 طناً في نيسان، وهو الشهر الثالث على التوالي الذي تسجل فيه مبيعات بهذا الحجم. وبلغ صافي الانخفاض منذ بداية العام 26 طناً، لتصل احتياطيات البلاد إلى 356 طناً.
وقال غوبال إن مشتريات البنوك المركزية لا تزال واسعة النطاق على أساس سنوي حتى الآن، رغم أنها تتركز في الأسواق الناشئة، وتسيطر عليها بشكل كبير بولندا. أما المبيعات، فهي أقل انتشاراً، لكنها تتركز أيضاً في بنك مركزي واحد بصورة أساسية.
بالتوازي، حافظ بنك الاحتياطي الهندي على احتياطيات الذهب عند 880 طناً، لكنه قدّم تقريراً نصف سنوي كشف فيه أن 512 طناً (أي 58 بالمئة) من هذه الاحتياطيات كانت مخزنة داخل البلاد حتى نهاية مارس، وهو ما يُعد ارتفاعاً طفيفاً من حيث الكمية (510 أطنان سابقاً)، وانخفاضاً من حيث النسبة (60 بالمئة) مقارنة بالتقرير السابق قبل ستة أشهر. وأشار غوبال إلى أن الهند تعمل منذ عامين على زيادة نسبة الذهب المُخزن محلياً، إذ كانت هذه النسبة 38 بالمئة فقط قبل عامين.
خطط توسعية من البنوك الإفريقية
أعلنت عدة بنوك مركزية إفريقية عن نواياها لزيادة احتياطيات الذهب لديها خلال الفترة المقبلة. ففي مطلع أيار، أعلن بنك ناميبيا عن خطط لزيادة الذهب ليُشكل 3 بالمئة من إجمالي احتياطياته، مبرراً الخطوة بأنها تتماشى مع التوجهات العالمية للبنوك المركزية، نظراً للقيمة الاستراتيجية للذهب في التحوط ضد التضخم وتعزيز الصمود خلال الأزمات الاقتصادية" وتجدر الإشارة إلى أن بيانات صندوق النقد الدولي الصادرة في آذار 2019 أظهرت أن ناميبيا لم تكن تمتلك أي احتياطي من الذهب في حينه.
كما أعلن البنك الوطني في رواندا خلال أيار أنه يعتزم بناء احتياطيات من الذهب، وقالت المحافظ سورايا هاكوزياريمايي إن البنك المركزي يدرس إمكانية اعتماد الذهب كأصل استثماري جديد لتعزيز الاستقرار في مواجهة تقلبات الأسواق المالية والصدمات الخارجية، على أن تبدأ المشتريات مع بداية العام المالي الجديد في تموز.
وفي أوغندا، صرّح محافظ البنك المركزي مايكل أتينجي-إيغو، أنّهم يعتزمون تنويع الاحتياطيات من خلال شراء الذهب المُستخرج محلياً عبر التعدين الحرفي، وذلك لاستخدامه في إدارة التزاماتهم في سوق إعادة الشراء عبر العملات.
كما أشار البنك المركزي في مدغشقر إلى أنّه سيشتري أربعة أطنان من الذهب في إطار خطة لتعزيز الاحتياطيات وتنظيم صادرات الذهب. في حين صرّح محافظ البنك المركزي في كينيا، كاماو ثوغ، بأنّهم "يدرسون بشكل جدي" إضافة الذهب إلى احتياطياتهم لأغراض التنويع، وإن لم يتم تحديد جدول زمني لذلك.
التعليقات
التعليقات المنشورة تعبر عن آراء أصحابها